◎１２・１☆日本市場の本質が試される日

─[PR]─────────────────────────────────
★まだ、天然水のペットボトルを大量に買い込んでますか？
　→ http://a.mag2.jp/iSs9

富士山のバナジウム天然水を、自宅で手軽に。天然水の宅配【クリティア】
　→ http://a.mag2.jp/iSs9
─────────────────────────────────[PR]─


◎１２・１☆日本市場の本質が試される日
※警戒度　Ａ：大変危険　Ｂ：ほどほどに注意　Ｃ：頭の片隅にでも
（特にことわりがなければ、日経225についての警戒情報です）


11月30日
日経平均　9,345.55 ↑264.03
225日中　9,330　↑260
---------------------------------------------------------------------

【今日の警戒レベル】
↑上昇警戒レベル　Ｃ
・30日の日本市場は、大幅回復。
　この水準を維持できればいいが…
　今日はアメリカがあまり動かなかったので、日本市場の本質（強いのか弱いのか）を問われる一日となりそうです。
　次の上方向の警戒レベルについては、
心理的節目の10000や年初来高値（10767）突破を待って判断したいところ。

↓下落警戒レベル　Ａ
・本日の相場は大幅反発となったが、27日の下落分（-301円）を埋めるまでには至らず。
　また、200日移動平均線回復まではいたらず、苦しい状態に変わりない。
　急速な円高進行は一服したものの、為替レンジは確実に円高方向に進んでおり、今後も株価の重しとなりそう。
　とりあえず、3月底からの上昇に対する38.2％押し（9300レベル）を維持できるかどうかが問題でしょう。
　次のポイントは7月安値（9050円）や9000円が注目されそうです。
　
---------------------------------------------------------------------

【今日の変更点】（内容の変更のみで、日付など些細な変更は含みません）
◎下落警戒要素◎
***　ファンダ　***
・「3,米金融機関の現実と株価のギャップ」文章変更。
・「4,米英国債格付け引き下げ」文章変更。
・「8,出口戦略」文章変更。
◎総合考量◎
・「☆総合考量☆」文章変更。

---------------------------------------------------------------------

↑上昇警戒要素↑
***　ファンダ　***
1,日・米の経済対策　Ｂ

---------------------------------------------------------------------

↓下落警戒要素↓
***　ファンダ　***
1,PER40倍超え　Ａ

2,PBR１倍超え　Ｂ

3,米金融機関の現実と株価のギャップ　Ａ

サンフォード・Ｃ・バーンスティーンのアナリスト、トッド・ボールト氏は30日発表の調査リポートで、
米保険会社アメリカン・インターナショナル・グループ（ＡＩＧ）の株価目標を12ドルと、従来目標から40％引き下げました。
同氏はＡＩＧの保険準備金が110億ドル不足していると見積もっているようです。
同氏は「ＡＩＧの準備金は再び大幅に不足しているようだ。当社が予想していたよりもずっと早い時期に不足に陥った」との分析で、再び火種となりそうです。

（※参考「ＡＩＧの株価目標40％引き下げ、準備金不足を指摘ーサンフォード」）
< http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=aBRkcRw1Orq8 >


4,米英国債格付け引き下げ　Ｂ　

シカゴ購買部協会が30日に発表した11月の景況指数（季節調整済み）は56.1と、前月の54.2から上昇。
2008年８月以来の高水準となりました。
２カ月連続拡大は約１年ぶり。

ブルームバーグ・ニュースがまとめたエコノミスト予想の中央値は53への低下だったため、ポジティブサプライズとなりました。

（※参考「11月シカゴ購買部協会景況指数：２カ月連続で拡大（Update１）」）
< http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=amJBID.2ULfY >


米金融大手ゴールドマン・サックス・グループは米国の信用損失が総額で２兆1000億ー２兆6000億ドル（約182兆ー225兆円）となると見込んでいる模様です。

（※参考「米国の信用損失総額は最大2.6兆ドルに、ゴールドマン予想ーＣＮＢＣ」）
< http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=infoseek_jp&sid=ai47rJoAoCUk >


5,英破綻懸念　Ｂ

6,露破綻懸念　Ｃ

7,上海懸念　Ｂ

8,出口戦略　Ｂ

政府税制調査会は３０日、
２０１０年度税制改正大綱取りまとめに向けた本格議論に入り、各省庁が求めた租税特別措置（租特）の延長に対する新たな査定案を示しました。

地方税では、前回の査定で「抜本的見直しが必要」とされた新築住宅の固定資産税の減額措置を、今後の見直しを条件に１年間の延長を認めました。
税調は１１日の大綱とりまとめを目指し、８日にも主要項目の大枠を固める方針。

（※参考「新築住宅減税、１年延長へ…政府税調」）
< http://money.www.infoseek.co.jp/MnJbn/jbntext/?id=20091201_yol_oyt1t00110 >


9,FRB破綻懸念　B

10,ラトビア危機　B


---------------------------------------------------------------------

☆総合考量☆

１，相場概況

米国株式市場はやや下落したものの、ドバイ・ショックの影響が限定的なものに留まったことや、
急速な円高進行が一服となったことで、朝方から東京市場は買い戻しが先行しました。

個別でみれば、
ドバイ政府系持ち株会社への債権保有額が報じられたことで不透明要因が薄れたメガバンク3社が大幅反発したほか、
中東で多くのプロジェクトを手掛けている大手ゼネコンにも買いが入りました。

ネガティブ一色だった前週末から相場は一転して落ち着きました。

東証1部の値上り銘柄数は1491（全体の88.4％）。
規模別株価指数は全て上昇し、中でも大型株の上昇率（3.91％）が目立ちました。


さて、期待される政府のてこ入れですが、政府・日銀が共同歩調を取って対応する動きを見せ始めています。
鳩山由紀夫首相は３０日午後、円高対策は迅速に手を打たねばならないとの見解を示し。
日銀の白川方明総裁も同日の名古屋市内での会見で「金融市場は生き物なので、
市場の安定確保のためにどういうやり方がよいかは、常に考えていきたいと思う」と述べ、機動的に対応していく方針を示しました。
関係筋によると、鳩山首相と白川総裁は今週中に会談する見通しで、円高の進展でデフレによる経済への打撃が大きくなる懸念が広がる中、
財政と金融の両面で取りうる対応策について、突っ込んだ意見交換が行われる見通しです。

　
また、円高対策や２次補正予算案の編成方針などについて協議した基本政策閣僚委員会の終了後、
菅副総理兼国家戦略・経済財政担当相が

１）２次補正予算案は想定していたよりも積極的に対応する
２）円高に歯止めをかける
３）日銀ともできるだけ協調していく

という３点の方向性で連立与党が合意したと表明しました。
この発言を受けて、外為市場では、円が対ドルや対ユーロなどの主要通貨に対して下落。
さっそく一定度の効果を示しています。

また、藤井裕久財務相も、第２次補正予算の規模に関し、１次補正の見直しでねん出される２．７兆円分を超えるとの見通しを示しつつ、
２．７兆円を上回る部分の歳出について、赤字国債の発行は考えていないとの見解を示しました。

（※参考「WRAPUP1: 円高対応で政府・日銀に共同歩調の動き、白川総裁は機動的対応を表明」）
< http://jp.reuters.com/article/jpmarket/idJPnTK035347620091130 >

オプションについて、
アメリカがあまり動かなかったので、今日も剥げが進行しそうな気配です。



２，イベント面では、3日の米新規失業保険申請件数、4日の米11月雇用統計に注目！！


---------------------------------------------------------------------

【結論】
上昇方面と、暴落（大規模な調整）に備えるのが合理的かと思います。
ロングポジにはオプションを利用した「プットバック」が
ショートポジにも「プットバック」がヘッジとして有効だと思います。

そして、本格的に10000円を割り込んだ場合、
プットバックに「デルタヘッジ」をかけることをおすすめします。

※デルタヘッジとは、先物を使ってリスクパラメータの「デルタ」を「0」に近くすることです。
-----------------------------------------------------------
・プロフィール
Author:ハレる
年齢：30歳手前
2002年から相場で口を糊しております。
投資スタイルは、株式・日経225先物・日経225オプションを組み合わせた短〜中期トレード。
ブログもやっていますので。どうかお時間があればお立ち寄りください。
「ヘッジ研究所」
http://sqoption.blog33.fc2.com/

※免責事項※
当該メルマガはハレるが運営するメルマガです。
当メルマガに関わる著作権はハレるに属しハレるの許可なく複製・再配信等を行うことはできません。
ハレるは有価証券・株価指数先物・オプション等の価格の上昇又は下落について断定的判断を提供することはなく、
有価証券・株価指数先物・オプション等の売買を勧誘するものでもありません。
また、本文・データなど内容すべてに関する正確性、信頼性、安全性、迅速性について。
直接または間接的に起因する損害や費用などの一切について、その程度を問わず、
ハレるは責任を負わず、損害賠償に応じません。
投資・投機等のご判断は、全てご自身の責任においてされますようお願い致します。
ハレるは、皆様に生じた損害につきましては、その責を負いません。
◎ヘッジ研究所の「今日の警戒情報」
のバックナンバー・配信停止はこちら
⇒ http://archive.mag2.com/0000291842/index.html


━【まぐまぐ！からのお知らせ】━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
◆◆◆オリックス信託銀行　≪無担保借りかえローン バンクプレミア≫◆◆◆
上限額５００万円，金利(固定)５.９%〜１３.５%，借り入れ最長８年まで！
◎条件次第で毎月の返済額の軽減も！　★詳しくは⇒ http://a.mag2.jp/iG56
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

▽こちらもいかが？投資・マネージャンルの注目メルマガ
￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
●カリスマ投資顧問　無料メルマガ『Ｈ氏のささやき』
http://www.mag2.com/m/0000281422.html 日刊
ブログランキング第1位、YAHOOニュースに出稿するあのカリスマ投資顧問アイ
リンクインベストメントの無料メルマガです。一般個人投資家では知りえない
機関投資家向け情報も満載。
★発行者webもご覧ください↓
http://www.ilinkinvestment.com/
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━【まぐまぐ！】━